CNN 내부에서는 직원들이 모회사인 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)가 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance) 대신 넷플릭스(Netflix)와 합병하기로 합의한 것에 기뻐하고 있다는 소식이 전해지고 있습니다. 그들은 후자의 트럼프 친화적인 소유자인 래리 엘리슨과 데이비드 엘리슨이 “뉴스에서 가장 신뢰할 수 있는 이름”에 대한 지저분한 손을 잡게 되면 네트워크를 죽일 것을 두려워합니다.
Ellison 가족은 MAGA에 우호적일 수 있지만 나중에 설명하겠지만 그들이 CNN을 죽일 확률은 낮습니다. 한편, 내 월스트리트 소식통에 따르면 Netflix 거래에 따른 시나리오는 CNN 평단원에게는 훨씬 더 나쁩니다. 여전히 현금을 창출하는 케이블 채널은 공개 주주들에게 응답하는 공개 회사의 일부로 분리될 것입니다. 대차대조표에 부채가 있고 이익을 보여줘야 한다는 점을 고려하면 재미가 없습니다.
더 나쁜 것은 월스트리트 경영진이 네트워크가 궁극적으로 그 분할에서 분리되어 뉴스를 성가신 것으로 보고 더 큰 이익을 창출하기 위해 삭감하고 소각하여 결국 남은 것을 다른 사람에게 팔 수 있는 탐욕스러운 사모 펀드 회사에 매각될 것이라고 말합니다.
잠시 동안 Ellisons가 무엇을 제공하는지 생각해 보십시오. 넷플릭스와는 달리 그들은 스트리밍과 스튜디오 사업뿐만 아니라 케이블 자산도 매입하고 있습니다. 부자 듀오에서 일하는 사람들은 케이블 패키지로 CNN과 CBS를 모두 판매하는 글로벌 통합 미디어 제국의 일부로 케이블을 성장시키고 싶다고 말합니다.
CNN 직원들은 Ellisons를 위해 CBS를 운영하고 Tiffany Network를 보수파(일명 시청자로 원하는 도널드 트럼프에게 투표한 7,700만 명)에게 보다 우호적인 자세로 옮긴 Bari Weiss를 위해 일할 것이라는 생각을 특히 싫어한다고 합니다.
그러나 Weiss는 CBS에서 강경 MAGA를 거의 채널링하지 않고 있으며 WBD를 추구하는 Ellisons의 파트너인 RedBird Capital은 정통한 베테랑 미디어 은행가 Gerry Cardinale이 운영하고 있습니다. 그는 전 CNN 앵커 크리스 월리스(Chris Wallace)와 오랜 CNN 국장인 제프 주커(Jeff Zucker)를 포함해 소수의 언론인을 고용하고 있다. 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance)가 승리한다면 월레스(Wallace)가 CNN의 미래에 중요한 역할을 하게 될 것이라는 점을 이해합니다.
실제로 뉴스 취재 업무를 CNN의 애틀랜타 본부로 옮길 수도 있는 곳은 CBS라고 들었습니다. 두 네트워크의 수를 비교해 보면 합당해지면서 가장 규모를 줄여야 할 곳은 티파니 네트워크의 현금이 부족한 뉴스 사업이 될 것이다.
CNN은 연간 현금 흐름을 대략 5억~6억 달러로 추산한다고 들었습니다. (WBD는 재정 상황을 공개하지 않습니다. 이는 전직 고위 임원의 추정치입니다.) 케이블 뉴스 거대 기업 중 네트워크의 3위 등급을 고려하면 꽤 괜찮은 수치이며, 케이블 뉴스 매체가 시청자가 있다고 믿기 때문에 여기에 사업이 있음을 보여줍니다.
엘리슨스는 그것을 죽이지 않을 것이다
이는 또한 현금 흐름이 불과 5년 전보다 절반으로 줄었음에도 불구하고 네트워크 내부의 많은 사람들이 두려워하기 때문에 Ellisons가 그것을 죽이지 않는 이유이기도 합니다. 은행가들이 말하는 삭감과 무서운 시너지 효과가 있을 것이지만 그것은 CNN이 PE 콩 카운터의 자비에 휘둘리는 것보다 훨씬 더 나은 미래입니다.
워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)에 대한 아들의 적대적인 제안에 대한 래리 엘리슨의 백스톱에 아무리 많은 그늘이 던져지더라도, 오라클 공동 창업자는 여전히 2,400억 달러 이상의 가치를 갖고 있으며 이를 CNN이 방해가 되지 않고 파라마운트 뉴스 운영의 창끝이 될 사업에 투자하는 데 사용할 것입니다.
그리고 만약 당신이 CNN에 있고 Ellison 가족의 정치적 동기에 대해 걱정한다면(Larry는 초기 Trump 지지자였습니다), 나는 그들이 Trump 패시가 될 것이라고 생각하지 않습니다. 최근 대통령의 발언에 따르면(그는 두 사람이 그렇게 좋은 친구는 아니라고 말함) 자신도 마찬가지입니다.
여기에는 많은 편집증이 있고 많은 언론인들이 금융 101에 시간을 투자해야 한다는 실제 증거는 다음과 같습니다. 몇 달 동안 지속된 WBD 베이크오프에서 Netflix가 “승리”한 것은 WBD의 Warner Bros. 스튜디오와 HBO Max 스트리밍 서비스를 인수한 반면 CNN과 WBD의 다른 케이블 자산은 약 150억~180억 달러의 부채를 안고 상장 회사로 분사되었습니다.
맞습니다. 부채가 많은 뉴스 회사는 코드 절단 등으로 인해 감소하는 사업에 대한 수익을 요구하는 분석가 및 투자자에게 매일(주가 기준) 및 분기별(수익 기준) 응답합니다.
CNN은 최근 몇 년 동안 비용을 삭감하는 데 바빴지만 이는 케이블 자산의 현금 흐름이 반대 방향으로 가고 있는 동안 부채 상환액이 증가하는 궤적을 고려할 때 숫자가 작동하도록 삭감이 더 가파르게 될 것임을 의미합니다.
참고로 저는 CNN의 불확실한 미래를 달가워하지 않습니다. 사실, 나는 The Post에서 내 업무와 함께 경쟁사인 Fox News에서 일하고 있습니다. 하지만 저는 비즈니스가 없으면 민주주의가 제대로 작동할 수 없기 때문에 비즈니스가 생존해야 한다고 믿는 저널리스트입니다. 트럼프는 네트워크의 정치 평론가를 찢어 놓았지만 CNN의 뉴스 제품은 전 세계 지국에서 연중무휴로 보도할 정도로 강력합니다.
저널리즘은 힘든 사업이므로 나처럼 그 분야에 종사하고 있다면 뉴스를 귀찮은 일로 보지 않는 소유자를 바라는 것이 좋습니다.