지난 화요일 오후, 나는 기업 불법 행위 혐의를 꼼꼼하게 기록하고 Valeant Pharmaceuticals, Shopify 및 중국 부동산 거대 기업인 Evergrande와 같은 회사에 대해 베팅을 한 것으로 오랫동안 알려진 유명 공매도자 Andrew Left에게 전화를 걸었습니다.
“안녕 찰리, 나 공항에 있어요.” Left가 전화를 받으면서 말했습니다. “나는 앉아서 보드카를 마시고 있습니다.”
불과 몇 시간 전에 일어난 일을 생각하면, 앉아서 보드카를 마시는 부분을 이해하는 것은 어렵지 않았습니다. 월요일 밤 늦게, 2주간의 재판 끝에 레프트는 로스앤젤레스 연방 법원에서 13건의 증권 사기 혐의로 유죄 판결을 받았습니다.
검찰은 좌파가 자신의 연구 결과를 소셜미디어와 금융TV에 유포해 엄청난 양의 주식을 팔고 엄청난 돈을 벌었다고 주장했다. 그들은 그것이 시장 조작을 구성한다고 말했고 배심원이 그들에게 동의하도록 했습니다.
돈을 잃는 투기적 물건에 대한 관심을 얻으려고 노력하는 X에서 볼 수 있는 모든 소매 트롤은 말할 것도 없고, 월스트리트가 매일 하는 일, 즉 “자신의 책에 대해 이야기하는” 사람들처럼 들립니다. 그럼에도 불구하고 좌파는 올해 8월 형을 선고받으면 이제 20년의 징역형을 선고받게 된다.
사실 좌파가 인정한 일에는 뭔가 불안한 점이 있습니다. 즉, 빨리 돈을 벌기 위해 의도적으로 주가를 끌어올리는 것입니다. 대기업은 연구 거래 중단, 소위 제한 목록에 주식을 등록하는 것과 관련하여 엄격한 규칙을 가지고 있습니다. 나 같은 기자들은 가격을 움직일 수 있기 때문에 보도로 인해 혼란을 겪을 것이라는 두려움 때문에 개별 주식을 사지 않습니다.
그러나 Left는 자신의 연구가 성공했을 때 시장 회전을 강화할 수 있는 이름과 플랫폼을 갖춘 최고의 일일 거래자였습니다. 자신의 회사인 Citron Research를 통해 좌파가 요청한 전화의 대부분이었던 옳은 것으로 판명된 주식에 대한 의견을 갖는 것은 범죄가 되어서는 안 됩니다.
예, 거래가 수상해 보일 수 있으며 연구 보고서 및 대중 의견을 중심으로 한 이러한 유형의 거래는 법적 회색 영역이었습니다. 고의적으로 주식을 옮기는 것은 주식조작으로 해석될 수 있습니다. 하지만 수상한 일로 인해 20년 동안 감옥에 갇힐 정도는 아닙니다.
좌파의 변호사들이 그랬던 것처럼 배심원단에게 말해 보세요. 단 하루의 거래로 좌파는 대부분의 사람들이 평생 벌어들인 것보다 더 많은 돈을 벌 수 있었습니다. 좌파가 공매도자로 뼈를 다진 것은 도움이 되지 않았습니다. 주식 가치를 하락시켜 돈을 버는 것은 대부분의 사람들에게 적합하지 않습니다. 비록 이것이 다양한 남용을 노출시키는 것을 의미하고 시장이 제대로 기능하는 데 필요하더라도 말이죠.
배심원을 흔들다
“검찰로부터 이 사람들이 들은 말은 내가 헤지펀드에서 일했다, 공매도자다, 하루 일해서 250만 달러를 벌었는데 그게 뭐 어때서?” 왼쪽이 나에게 말한다.
한 가지 질문은 좌파를 추격한 검사들이 법을 이해하고 있는 걸까, 아니면 공매도를 사실상 불법화하려는 걸까? 또 다른: 배심원단에 있는 일반 사람들이 반바지가 어떤 역할을 하는지 잘 모르기 때문에 이상한 케이스를 구매할 것이라는 사실을 알고 있었나요?
금융 분야에 종사하면서 몇몇 수상한 공매도 팁을 본 적이 있지만 2000년의 닷컴 붕괴나 2008~2009년 금융 위기와 같은 시장 격변의 대다수는 사람들이 비합리적인 열광과 선전을 바탕으로 물건을 사는 경향이 있었습니다.
대부분의 공매도에는 과대평가된 주식(레프트는 한때 고공행진하던 Valeant의 문제를 파헤친 것으로 유명함), 비합리적인 경제학에 기초한 비합리적인 가격의 증권(2008~2009년까지 이어진 모기지 담보 증권을 생각해 보세요) 또는 노골적인 가짜 회사(Enron을 생각해 보세요)를 노출하는 것이 포함됩니다.
엔론의 카드 하우스를 폭로한 사람은 전설적인 공매도자 짐 차노스(Jim Chanos)였다. 그는 자신의 조사에 따르면 투자자들이 쿨에이드(Kool-Aid)를 마시고 있다는 사실이 밝혀진 후 주식을 ‘매도’하여 돈을 벌었습니다. 즉, 엔론의 주식을 빌려서 팔고, 주가가 급락하면 빌린 돈을 대체하여 돈을 벌었습니다.
비합리적인 AI 평가에 힘입어 주식이 계속해서 비합리적인 최고점에 도달함에 따라 우리는 그 어느 때보다 공매도가 필요할 것입니다.
네, 좌파 사건의 부장검사가 X에 “공매도는 범죄가 아닙니다. 좌파씨는 일반 공매도가 아닌 사기성 시장조작 혐의로 유죄판결을 받았습니다”라는 글을 올린 것으로 알고 있습니다.
진실. 기소장에 따르면 Left는 “Citron이 $NVDA를 매입합니다. 주식이 투자자들에게 매력적인 위험 보상을 제공하는 것은 2년 만에 처음입니다… 우리는 $120를 보기 전에 $165를 봅니다.”라고 게시했습니다. Left의 범죄는 2시간 후 $150-$153 범위에서 자신의 포지션을 매도한 것입니다.
그러나 그 “악명 높은” 거래 이후 Nvidia의 주가는 거의 6,000% 상승했습니다.
그리고 공매도는 앤드루 레프트(Andrew Left) 기소의 최전선이자 중심이었습니다. 그가 그 전화를 거의 옳게 받아들였음에도 말이죠. 연방정부는 크로노스(Cronos)라는 대마초 회사를 공매도하여 얻은 이익으로 큰 돈을 벌었습니다. 그가 3.50달러의 공매도 목표 가격을 발표한 2018년에는 11.50달러에 거래되었습니다. 다시 말하지만, 그의 연구가 주가를 낮추고 목표 가격에 도달하기 전에 그의 범죄는 매도였습니다.
금요일에 Cronos의 주가는 2.74달러로 마감되었습니다.
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