월스트리트 분석가들에 따르면, 중국은 캐나다 은행에 수십억 달러의 미국 정부 부채를 조용히 숨겨 놓고 있을 수 있으며, 이는 중국이 미국의 막대한 적자를 계속 지원하면서도 미국과의 금융 관계를 축소하고 있는 것처럼 보입니다.
이 이론은 캐나다가 보고한 미국 정부 부채와 연방 지원 모기지 채권 보유량이 5년 전 수준의 4배 이상인 거의 6,000억 달러까지 치솟았다는 것을 보여주는 미국 재무부 데이터에 중점을 두고 있다고 블룸버그는 보도했습니다.
한편, 중국이 보고한 미국 국채 보유액은 2016년 이후 약 절반으로 감소한 6,180억 달러를 기록했습니다.
이러한 불일치는 중국이 미국 부채에서 명백히 후퇴하는 것이 대규모 매도보다는 투자 장소의 변화를 반영할 수 있다는 의혹을 불러일으켰습니다.
이는 미국 재무부 데이터를 통해 실제로 채권을 소유한 사람이 누구인지 밝히지 않고도 어느 국가가 채권을 보유하고 있는지 보여줄 수 있기 때문입니다.
중국은 오랫동안 미국의 가장 큰 외국 채권국 중 하나로, 대규모 수출 산업으로 창출된 달러를 미국 국채에 투자해 왔습니다.
중국이 자신을 대신하여 증권을 보유하고 있는 캐나다 은행에 투자금을 이전하는 경우, 보유 자산은 미국 정부 기록에 중국이 아닌 캐나다로 표시될 수 있습니다.
서류상으로는 중국이 아무것도 팔지 않았음에도 불구하고 미국에 대한 중국의 투자는 줄어들고 있는 것처럼 보입니다.
국제 자본 흐름을 추적하는 전 미국 재무부 관리 브래드 세터는 블룸버그와의 인터뷰에서 “여기서 이야기는 중국이 달러에서 빠져나오는 것보다 달러를 숨기는 데 훨씬 더 능숙했다는 것”이라고 말했다.
특이한 패턴 중 하나는 모기지 담보 증권, 즉 미국 주택 대출과 연계되고 연방 주택 기관이 지원하는 투자입니다.
블룸버그에 따르면 미국 재무부 통계에 따르면 캐나다가 보고한 해당 증권 보유액은 2021년 중반 약 210억 달러에서 약 1,620억 달러로 급증했습니다.
이와 대조적으로 중국이 보고한 유사한 모기지 채권 보유량은 2024년 초 이후 거의 50% 감소했습니다.
DoubleLine의 모기지 부채 전문가인 Vitaliy Liberman은 Bloomberg에 자신이 상담한 월스트리트 담당자들이 캐나다의 보유 자산 급증에 대한 가능한 설명으로 중국을 지적했다고 말했습니다.
또한 12명의 모기지 투자자와 전략가들은 캐나다 투자자들이 그렇게 대규모로 미국 모기지 담보 증권을 구매한다는 사실을 알지 못했다고 말했습니다.
의심되는 합의는 중국이 미국 달러에 대한 의존도를 낮추는 동시에 대체하기 어려운 투자를 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
중국의 무역흑자는 1조 달러를 넘어섰고, 막대한 투자액이 남아있습니다.
미국 채권을 덤핑하면 남아있는 보유 자산의 가치가 하락할 수 있고, 달러를 위안화로 전환하면 중국 통화가 강세를 보이고 수출 가격이 더 비싸질 수 있습니다.
그러나 중국과 캐나다의 과격한 구매를 연결하는 직접적인 증거는 없습니다. 일부 분석가들은 캐나다 헤지펀드가 증가의 적어도 일부를 설명할 수 있다고 믿고 있습니다.
반다 리서치(Vanda Research)의 선임 거시 전략가 알렉스 에트라(Alex Etra)는 블룸버그와의 인터뷰에서 “이것이 전부 중국이라고 분명히 말하기는 불편하다”고 말했다.
중국 외환 규제 당국은 블룸버그와의 논평을 거부했고, 캐나다 은행 규제 당국은 고객 활동에 대해 논의하지 않는다고 밝혔습니다.
The Post는 재무부와 중국 및 캐나다 정부의 의견을 구했습니다.
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